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Regal Beloit将在37亿美元的交易中收购Rexnord的过程和运动控制部门

Regal Beloit公司和Rexnord公司周二宣布,双方已达成最终协议,Rexnord将以免税的方式将其过程与运动控制(PMC)部门分拆给Rexnord股东,然后立即以反向莫里斯信托(RMT)交易与Regal合并。Regal股东将拥有合并后实体(New Regal)61.4%的股份,Rexnord股东将拥有38.6%的股份,然后向Regal股东发放潜在的股息,并对Rexnord股东进行相应的所有权调整,调整后的规模将在交易结束时确定,以确保满足RMT所有权要求。Rexnord股东将继续拥有企业100%的水务管理平台。


加上 PMC,Regal 2020年的预计收入约为41亿美元,调整后息税前利润为7.4亿美元,不包括关闭后第三年实现的1.2亿美元的年度成本协同效应。预计2020年 EBITDA 利润率约为18% 。


该交易对PMC的估值为36.9亿美元,相当于2020年调整后EBITDA的14.2倍,或计入运行率成本协同效应后的9.7倍。该交易需经监管部门批准、Regal和Rexnord股东批准以及惯例成交条件,预计将于2021年第四季度完成。


此次交易结合了Regal和PMC的动力传动产品组合,通过卓越的工程、技术和制造能力,推动工业动力传动和运动控制解决方案的创新。PMC是世界一流的专业化、高设计的电力传输组件和解决方案供应商,拥有强大的工业物联网解决方案组合。此次交易扩大了Regal的产品组合、客户范围和产品多样性,同时通过增强增长和大量成本协同效应创造股东价值。


"这次变革性的合并将两个高度互补的业务结合在一起,创造了一个首要的电力传输产品供应商,准备为我们的客户、员工和股东提供更高的价值,"Regal首席执行官Louis Pinkham说。"与PMC的合并加速了我们的转型势头,是我们实现加速盈利增长愿景的重要一步。我们相信,此次交易将为客户创造有意义的价值,为客户提供整个工业传动系统的全面解决方案,增加产品组合和覆盖范围,并增强在多样化和有吸引力的终端市场和地区的影响力。股东将从引人注目的价值创造和财务利益中获益,包括增强的增长、成本协同驱动的利润率扩张、有吸引力的投资回报率和盈利增值。"


"我们一直以来都很欣赏PMC的产品和能力、备受推崇的品牌和人才团队。重要的是,Regal和PMC在文化上是非常契合的,他们共同致力于诚信、客户成功、持续改进和赢得胜利的激情。我们相信,这些共同的价值观和互补的业务结构将有助于促进无缝过渡,并为我们的持续成功提供动力。"


Rexnord董事长、总裁兼首席执行官托德-亚当斯表示:"此次交易通过拥有合并后公司的所有权,为Rexnord的股东提供了明确且令人信服的价值,公司规模得到提升,并拥有重大的增长机会。Regal致力于投资其电力传输业务的持续增长,我们相信PMC平台和团队是加速其战略的完美契合点。Rexnord的水务管理业务将处于有利地位,作为一个独立的业务,围绕其独特的竞争优势和市场动态进行调整,继续推动差异化增长。"






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